游戏新知,《神魔圣域》ARPU值超1100元，闲徕互娱H1净利润4.15亿 | 昆仑万维上半年财报解读

2019年8月19日晚间，昆仑万维发布了2019年H1（上半年）业绩公告。报告显示，昆仑万维2019年H1营收17.64亿元，同比下降0.27%；归属上市公司股东的净利润5.88亿元，同比增长4.47%。

闲徕互娱：H1净利润4.15亿

目前昆仑万维已经通过旗下全资子公司持有闲徕互娱100%股权，自2019年5月份开始实现对闲徕互娱100%并表。这份财报也透露了闲徕互娱大量信息。

2019年H1闲徕互娱实现税后净利润4.15亿元。

这个数据单独拿出来也很能打。已发布2019年H1业绩报告的上市游戏公司中，吉比特净利润4.42亿、IGG净利润4.99，略高于闲徕；畅游净利润3.74亿，低于闲徕;猎豹移动净利润5600万元，远低于闲徕。可见，闲徕互娱惊人的吸金能力。

财报中还可以看到，资本对闲徕互娱未来的乐观预期。

西藏昆诺（昆仑万维旗下全资子公司）从新余灿金手中收购闲徕互娱剩余35%股份时，新余灿金对闲徕互娱2019年-2021年的净利润作出承诺，承诺2019年度净利润为9.18亿元，2020年度为10.00亿元，2021年度为11.00亿元。

从吸金能力来说，闲徕互娱依然牢牢占据了地方性棋牌游戏行业巨头的地位。

根据新知君的了解，目前上市的棋牌游戏公司里，除了腾讯（棋牌业务）之外只有闲徕互娱达到了年净利润10亿（闲徕互娱2018年全年净利润为11.54亿元）。博雅互动、联众、禅游和在线途游的年净利润在2亿元以下，边锋网络去年的净利润为4.9亿。

腾讯主要是全国性棋牌业务，所以说闲徕互娱还是地方性棋牌第一家。

昆仑万维的主要游戏产品

财报的另一亮点是3款重要游戏产品的数据。《神魔圣域》《死神》和《部落冲突》3款产品的收入占游戏业务收入51%的份额。

1.《神魔圣域》累积流水11.76亿

《神魔圣域》H1收入为1.43亿，当然营销费用也高达4246万元。

结合昆仑万维过往财报数据可以算出，截止至2019年6月30日，《神魔圣域》的累积收入已经高达11.76亿元。也是目前为止昆仑万维自研手游中贡献收入最多的一款产品。财报中还提到这款产品依然在海外市场保持着稳定的流水。

该产品于2016年上线，当时便有媒体报道游戏上线首周便收回了发行成本，首周流水为2000万。

此外财报还披露，《神魔圣域》2019年Q2用户数量为3000万，付费用户为5.6万，付费ARPU值高达1195.67元。

2.《部落冲突》1800万活跃用户

昆仑万维是《部落冲突》在中国大陆地区的发行商。

财报披露《部落冲突》H1收入为1.12亿元，该游戏在2019年Q1有1.9亿用户、1800万活跃用户、100万付费用户，付费ARPU值为80.76元。

有趣的是，昆仑万维仅为《部落冲突》投入了6000多块钱的营销费用，这个费用大致可以买一次媒体通稿发布。

3.《死神》H1消耗6000万营销费用

《死神》（即：BLEACH境·界-魂之觉醒:死神，是昆仑和KLabGames共同研发的产品）2018年低在国内上线，2019年3月-5月期间陆续上架东南亚和韩国市场。

2019年H1《死神》收入为1.41亿元。营销费用投入高达6000万，占收入42%的比例。

此外财报还披露《死神》2019年Q1付费用户约17万，ARPU值超过500元。

昆仑万维投资收入

财报提到，报告期内昆仑万维实现投资收益3.91亿元，其中通过退出趣店实现投资收益3.27亿元。也就是说抛售趣店股票所得收益就占据了昆仑万维上半年净利润的56%。

其他投资收益来自映客、银客、随手科技、汇量科技（Mobvista）、有米科技等项目。

结语

按照财报显示的信息，闲徕互娱给昆仑万维贡献了超40%的利润，抛售趣店又为其贡献了56%的利润。也就是说来源于昆仑万维自身的游戏业务利润并不可观。

昆仑万维也将面临两重隐忧，一是头部产品《部落冲突》《神魔圣域》上线时间均超过3年，还没有力的新产品可以接上；二是被贴上“投资公司”标签的昆仑万维未来的投资收益并不乐观。

好在从下一个财报周期开始，闲徕互娱的利润将100%体现在昆仑万维的财报中。

回过头去看，2016年昆仑万维的全年净利润是5亿左右，当时成立仅8个月的闲徕互娱年净利润3.8亿。

在巨大的利益面前，市场不可能冷静。